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中国银行国际金融研究所23日在京发布《2015年四季度经济金融展望报告》，回顾三季度经济金融运行情况、展望四季度全球和中国经济金融形势以及全球银行业发展特点，并对热点问题做了专题分析。
全球经济金融展望报告
2015年全球经济季度回顾与展望
前三季度，全球经济复苏力度持续疲软，预计四季度全球经济增速可略上升至3.1%。
四季度到明年，全球经济有望继续缓慢复苏，但面临的下行风险在增加：发达国家经济复苏的差异化导致货币政策的分化；新兴市场地区政治与经济上的不确定性继续对金融市场产生压力。
美国不仅对全球经济的拉动作用显著下降，而且成为国际经济与金融动荡之源头；欧洲经济总体温和复苏的表面下潜伏了巨大分化；亚太地区经济增长放缓，不应视为市场动荡之因。
国际金融形势回顾与展望
全球金融市场波动加剧：美国货币市场成为临时避险地；股票市场大幅波动；债券市场风险上升；外汇市场上新兴国家货币普遍贬值；大宗商品市场持续低迷。
美国金融风险监测指标进入不稳定区域，新兴市场金融风险上升。
人民币汇率形成机制改革及其积极影响
人民币汇改增强了汇率市场化程度。人民币汇率短期将在新的均衡状态下波动，中长期内仍将强势。要客观认识人民币汇改带来的积极作用：人民币汇率市场化提升，有利于推动中国金融改革进程；更加灵活的调节机制，有利于促进中国国际收支的平衡；推动人民币国际化进程，促进国际货币体系的稳定。
中国经济金融展望报告
2015年三季度经济形势回顾与四季度展望
三季度经济金融同步趋“冷”，经济下行压力有增无减；消费物价小幅反弹，CPI和PPI持续分化；消费稳定增长，投资增速继续回落；消费品和高技术行业拉动工业小幅回升，回升基础较弱；房地产市场持续复苏，基础依然不稳。
四季度经济增长有望稳定，CPI涨幅继续扩大；消费增长维持稳定，投资增速下降幅度减小；工业仍处于结构调整阶段，经营压力仍然较大；房地产回暖态势确立。
2015年三季度金融形势回顾与四季度展望
三季度货币信贷平稳较快增长；货币市场流动性总体充裕，利率处于年内较低水平；债券市场延续慢牛行情，利率曲线趋于平坦化；杠杆资金引发股市异常波动；人民币兑美元汇率短期调整，逐渐向市场化水平迈进。
四季度货币和信贷将保持适度平稳增长；货币市场将保持整体稳定，利率或低位小幅波动；债券市场继续向好，信用利差走势延续分化格局；股市进入修复建设期，难现大幅反弹上涨行情；人民币兑美元汇率双向波动将成常态，不存在长期贬值基础。
四季度宏观政策建议
更好发挥财政稳增长作用：缓解“钱”的约束；解决“人”的约束；进行体制机制创新。
货币政策保持宽松主基调，更加注重内外部流动性均衡。
增加重大项目投资和激发投资主体活力：保障在建续建重大项目资金供给；最大限度发挥公共资金的乘数效应，加快补齐全面建设小康社会的短板；有序推进简政放权、放管结合、优化服务，不断激发市场主体活力和经济内生动力。
外贸重在稳增长、拓空间、求转型：抓好政策落实，着力促进外贸稳定增长；把握有利的外部环境，进一步拓展出口空间；主动寻求转型契机,培育外贸新业态。
（杨谧 整理）
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