上一版
【来自国新办新闻发布会的报道】
近日，经中央金融委员会审议同意，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，重点引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。在23日国务院新闻办举行的新闻发布会上，证监会主席吴清等相关负责人围绕大力推动中长期资金入市、促进资本市场高质量发展有关情况进行了详解。
改善资本市场资金供给与结构
中长期资金是资本市场重要的专业投资力量，也是维护市场平稳健康运行的“压舱石”“稳定器”。
“全国社保基金是境内参与股票投资最积极的真正的长期资金，成立20多年来投资A股的平均年化收益率达到11.6%，这是很高的，主要得益于社保基金坚持价值投资、长期投资。”吴清说。
《实施方案》聚焦公募基金、商业保险资金、养老金等中长期资金入市的卡点堵点问题，提出一系列具体举措，确定了各类中长期资金提高投资A股实际规模、比例等指标要求，也从建立适配长期投资的考核制度、投资政策、市场生态建设等方面作出针对性的制度安排。
一是提升实际投资比例。明确了稳步提高中长期资金投资A股规模和比例的具体安排。对公募基金，明确公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%。对商业保险资金，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，这也意味着每年将至少为A股新增几千亿元的长期资金。
二是延长考核周期。《实施方案》提出公募基金、国有商业保险公司、基本养老保险基金、年金基金等都要全面建立实施三年以上长周期考核，大幅降低国有商业保险公司当年度经营指标考核权重，细化明确全国社保基金五年以上长周期考核安排。
三是进一步巩固形成了落实增量政策的合力。中央金融办等六部委紧密协同配合，创造性地开展工作，共同推进形成了有力的政策举措。
吴清表示，《实施方案》落地将进一步提升中长期资金的权益配置能力，稳步扩大投资规模，改善资本市场资金供给与结构，巩固资本市场回升向好的良好局面；也将有助于中长期资金提升长期投资回报，实现保值增值、资本市场平稳健康运行。
发挥保险资金市场“稳定器”作用
对国有商业保险公司经营业绩实施长周期考核，是推动保险公司利用资本市场进行中长期投资的一个重要举措。
财政部副部长廖岷表示，财政部将按照《实施方案》的要求，对国有商业保险公司长周期考核制度进行修订，包括进一步提高经营效益类指标的长周期考核权重，净资产收益率的长周期指标考核权重调整至不低于60%；实施国有资本保值增值指标的长周期考核；推动国有商业保险公司提高投资管理能力，提升资金长期运作能力，有效发挥保险资金市场“稳定器”和经济“助推器”作用。
数据显示，目前保险资金投资股票和权益类基金的金额超过4.4万亿元。资本市场和未上市企业股权是其主要投资方向。
“保险公司投资股票还具有较大的潜力和空间，加大股票投资也是当前保险资金资产配置比较好的策略和选择。”金融监管总局副局长肖远企提出，将进一步优化完善保险资金投资相关政策，鼓励保险资金稳步提升投资股市比例，特别是大型国有保险公司要发挥“头雁”作用，力争每年新增保费30%用于投资股市，力争保险资金投资股市的比例在现有基础上继续稳步提高。
公募基金是资本市场重要的机构投资者和买方力量。近年来，公募基金行业整体保持稳健发展态势，总规模从2019年的13万亿元增长到去年底的33万亿元。吴清表示，未来将在公募基金改革上推出更多适配投资者需求的产品，加大中低波动型产品创新力度；加快推进指数化投资发展，制定促进指数化投资高质量发展行动方案；强化监管分类评价引导，提高权益类基金规模占比和长期业绩等指标在监管分类评价当中的权重；督促提升核心投研能力，切实提高大类资产配置和风险管理能力。
营造更加有利于长期投资的市场生态
统计显示，2024年，上市公司全年分红2.4万亿元、回购1476亿元，均创下历史新高。目前，沪深300股息率达到3%，明显高于10年期国债收益率，权益市场的投资价值进一步凸显。
吴清表示，证监会未来将进一步加大政策供给，努力营造更加有利于长期投资、价值投资、理性投资的市场生态。“在资产端，着力推动上市公司质量和投资价值，进一步增加优质上市公司供给，上市公司也要增强主动回报投资者意识，为市场提供更多优质标的。在交易端，不断丰富适合中长期投资的产品和工具供给。在机构端，推动不断提升专业服务能力，为投资者提供更好的资金规划、资产配置服务。在执法端，快、准、狠打击各类违法违规行为。”吴清说。
全国社保基金是国家社会保障的储备基金，投资运作的基本原则是在保证资产安全性、流动性的前提下，实现基金的保值增值。“未来将不断优化完善全国社保基金投资管理制度，优化不同投资品种的比例，进一步提高全国社保基金投资的力度和灵活度。同时健全全国社保基金投资运营长周期考核体系，拟从风险管理、保值增值等不同维度对基金投资运营情况进行考核。”廖岷指出。
人力资源社会保障部副部长李忠表示，将积极推动完善全国社会保障基金、基本养老保险基金、企业（职业）年金基金投资政策和监管制度，推动市场化投资运营规模持续扩大、投资管理日益规范、基金保值增值水平稳步提高。
（本报记者 温 源）
