借资本之手

   近期，影视业亮点不断。《中国好声音》第四季，引燃观众激情；电影《捉妖记》大热，创票房新纪录；《大圣归来》“逆袭”，让中国动漫重回观众视野。

   影视业行情的升温得益于文化产业投融资的持续加大。自2007 年开始，文化产业投资基金起步发展。截至2014年底，93只文化产业综合股权投资基金发起设立，其中仅2014年一年新增加51只文化产业投资基金。据不完全统计，截至2015 年6 月中旬，2015年上半年文化产业市场投融资及并购事件共有83起，除去未披露资金的27起，涉及金额约244亿元。

      实际上，任何一个国家文化产业的崛起，都离不开资本市场的有效支持。国外文化产业发展经验显示，文化企业发展到一定阶段的必然选择是进入资本市场，以最大限度筹集和盘活资金，实现超常规发展，形成大规模的多媒体、跨媒体文化集团，巩固和加强在所属领域的主导地位。尤其在形成细分市场龙头的过程中，更离不开资本市场的有力支持。

      一个突出的例子就是，光线传媒2011 年8 月在深交所创业板上市，在2012 年即诞生了《泰囧》这部票房超过10 亿元的电影，成为中国电影历史上的标杆性事件，可见资本推手的力量。

      但是，与发达国家相比，我们的文化产业并不发达，仍需快马加鞭。国际通用的文化产业初具规模的标准是到达GDP的5%，发达国家文化产业占GDP的比重接近1/5。近年来，我国的文化产业虽已经具有一定规模，但实力仍然不强。在国际竞争中，我国的文化产业依然处于劣势，没能充分利用丰富的文化资源生产出大量具有国际名牌效应的优秀文化产品，尤其是还没有产生一定数量的大型文化产业集团。

       而西方发达国家在形成文化竞争优势方面，主要依托一批文化跨国公司。据统计，世界500 强企业中，主业实体为文化产业的公司，有索尼、威旺迪、迪士尼、亚马逊、新闻集团、谷歌、时代华纳等。2013年世界500 强中的8 家文化媒体类企业，以及联合国贸易和发展会议报告指出的全球20 家大型视听企业中，绝大部分为西方所拥有。如世界500 强中的亚马逊公司（排名149 位），营业收入610.93 亿美元；美国时代华纳（排名402 位），营业收入287.29 亿美元，利润30.19 亿美元。

      相比之下，中国文化企业的规模比较弱小。要提升文化产业竞争力，必须发挥市场配置资源的关键作用，顺应国际的跨境投资和跨境贸易规则，培育一大批具有国际竞争力的龙头文化企业。

      而创业板制度，正契合了以文化产业为代表的新兴产业发展需要，成为文化企业市场规模扩大和实现业务转型的有力支撑平台。日前，有着“明星股东效应”的唐德影视在创业板挂牌，引起市场关注。无独有偶，作为国内“院线第一股”的万达院线也在

近日正式挂牌深交所，开盘后便以高出发行价43.98%的涨幅涨停。

     华谊兄弟、光线传媒、乐视网、蓝色光标，陆续而来的文化企业频频亮相创业板，无疑成为资本市场的亮点之一。据不完全统计，目前创业板文化类上市公司已经达到14 家，创业板已然成为文化产业集聚平台。日前，深交所表示，将全面推进创业板改革，通过提高创业板市场的国际化水平等一系列改革措施，促进文化产业发展；未来还将通过一系列的体制机制改革，为文化产业创造一个更加宽松、更加市场化、更加公平有序的发展环境，进一步改进和提升创业板对我国文化企业和文化产业的金融服务。

     有研究指出，对11 种行业建立世界级大企业所需年限的统计显示，文化产业只需8 年时间，这远快于医药、银行、电力、建筑、日常消费等领域。而相关研究发现，在中国，文化产业甚至只需要两年即能建立区域或行业优势。

     目前，上海自贸区创新投资管理制度，这将对文化投资管理制度探索提供重要的机遇。特别是鼓励发展科技含量高、创意含量高、国际化程度高的数字出版、新媒体、先进文化装备制造等新兴文化业态，让更多的社会资源和文化财富充分涌流，并且在全

球范围内形成中国文化企业的投资便利化通道。可想而知，上海自贸区为文化开放提供了一大创新契机，有助于形成国际竞争力强的文化企业集群。

     随着全球化的深入，文化产业已经成为反映国家综合实力的重要产业之一，世界强国都投入巨资，提高文化产业的竞争力。而与发达国家相比，我国文化产业尚未充分开发，出口额很小，文化产业增加值占国内产值的比重很低。如何在激烈的国际竞争中，发展我国文化产业，提高文化产业的竞争力，仍然是需要迫切解决的重大课题。