正确理解发展的逻辑与治理的逻辑

    上海财经大学高等研究院“中国宏观经济形势分析与预测”课题组近日发布的《2015年中国宏观经济形势分析与预测年中报告》指出，当前中国宏观经济所面临的形势不容乐观，完成政府提出的经济增长目标任务难度较大，但差距不是很大。今后一段时期，中国经济发展的内外部各种不确定性和经济风险都在加大，突出的经济风险包括较大的通货紧缩风险、地方债务风险、资本市场风险、房地产市场风险、国际收支风险、汇率风险和国际资本外逃风险，对此政策需要谨慎应对。

    课题组基于上海财经大学高等研究院中国量化准结构宏观经济预测模型(IAR-CMMModel)，就当前中国宏观经济趋势分别从基准情景(央行已于6月27日降准降息，故设三季度无额外政策力度)、乐观情景(“一带一路”战略顺利开展，假设下半年第二产业增加值、投资、政府支出增长的预期均上调2%)、悲观情景(美联储提高加息的速度和力度，假设由此引起下半年新兴国家对我国出口需求降低15%)进行了情景分析。

    报告对于不同情景下如何实现2015年全年经济增长目标分别给出了财政和货币政策模拟，并指出为了实现政策执行效果，可通过定向财政政策与定向货币政策相结合的方式等促使投资有效流向实体经济，包括加快新型城镇化建设，以PPP等创新融资模式大力吸收民间资本、提高公共资金效率的方式来推动新一代基础设施建设，如城乡管网升级改造、城际铁路、新一代互联网以及教育、医疗、文化基础设施等等。报告强调，如果确定要推行这些刺激政策，实施过程中需要高度警惕短期刺激政策的后遗症和防范不良债务的积累。

    从长远看，中国仍然可以保持较高的经济增速，但潜在经济增长率的释放需要通过结构性改革和发展驱动方式的改变来实现。课题组经过测度，即使不考虑深化改革和加强治理等制度建设可能带来的改革红利，从劳动力、资本和全要素生产率等要素的中长期基本面看，中国经济潜在增长率没有出现大幅下滑，5到8年内有望

    继续保持在7%以上。课题组认为，造成当前中国经济增速超预期、不正常过快下滑的基本原因，除了周期性和结构性因素外，政府治理的目标管理缺失、激励弱化或扭曲所导致的阶段性政府不作为也是不可忽视的重要因素。反映的是市场主体的主动性能动性不够强，根源是政府与市场之间的治理边界尚未得到合理界定，市场在资源配置中的决定性作用没有得到充分发挥。

    报告最后指出，中国经济实现又好又快发展的关键在于正确理解发展的逻辑与治理的逻辑，并正确处理二者之间的内在逻辑关联、辩证关系。财政政策和货币政策其效应都是短期的，治标不治本。政府工作焦点应该不要太关注短期经济的起伏，而是深入进行理顺政府与市场、政府与社会之间治理边界的制度性和结构性改革，鼓励竞争，消除不利于企业创业创新和民营经济发展的制度性障碍。当前改革的重点是深化土地、劳动力和资本三大要素市场的改革，真正让市场在资源配置中发挥决定性作用，从而促进中国经济从要素驱动向效率驱动乃至创新驱动的转变。同时，政府要增强改革的执行力和发展的驱动力，必须从法治、执行力、民主监督三个维度来推进综合治理。

    上海财经大学高等研究院于2009年底发起成立“中国宏观经济形势分析与预测”课题组，成员包括数位现任或曾任美联储高级经济学家的国际知名宏观经济专家，多位毕业于海外顶尖经济学学术重镇的海归博士。与此同时，高等研究院下设的数据调研中心、人口流动与劳动力市场研究中心、卫生经济与老龄化研究中心等十多个中心也从不同方面为该课题提供了研究支持。作为课题组的核心成果之一，《中国宏观经济形势分析与预测报告》力求体现三大特点:一是聚焦中国宏观经济中面临的重大热点、难点问题;二是基于丰富完整和可靠性强的数据，应用国际最前沿的宏观预测分析思路;三是既给出短期政策选项，也给出长期治理方案，实现短期对策与中长期治理的有机结合。目前该报告每年1月和7月出版两期。

    (刘伟、陈旭东)