国际金价“狂泻”的背后

    德国“金融网”日前的黄金交易价为1378.30美元1盎司，虽较两天前的1340.05美元略有回升，但这次金价狂泻给投资者留下的心理阴影仍未散去。4月15日之前的连续3个交易日，金价跌幅超过15%，与52周内的最高交易价1796.10美元相比，跌幅更超过25%。这次金价暴跌不仅让投资者感到突然和意外，也打破了黄金价格只涨不跌的“神话”，更让人们对黄金作为“保值”手段的信誉产生怀疑。

    近10多年来，尤其是全球金融危机以来，黄金作为“保值”手段一直被各国金融界和投资者看好，金价也保持着连续12年上升的骄人纪录。不久前，还有国际机构预测，金价有可能突破2011年9月创下的1921美元1盎司的纪录。人们纷纷在问，是什么因素导致了这次金价狂泻？黄金价格是否已进入拐点？

    此间金融专家认为，导致这次金价狂泻的原因是多方面的，有长期累积的，也有短期因素。首先，近10多年来，黄金价格上涨了3-4倍，针对黄金的投机活动也越来越频繁，黄金的账面交易量远远超出黄金的实物保有量，不可避免地形成了“泡沫”。市场清除部分“泡沫”，是这次金价狂泻的因素之一。

    其次，中国、美国、欧洲一季度的经济发展预示，经济运行趋好。这使一部分投资者抛出黄金，重新将资金投向股市和证券。据美国金融监管机构的材料，全球最大投资人之一的索罗斯在金价回落到1600美元1盎司时，卖出了手中50%以上的黄金，而他的基金是世界最大的黄金基金之一。

    还有，投资者持有黄金是担心通货膨胀，为了“保值”。近期，由于能源、原材料价格普遍下跌，通货膨胀压力不大。美国3月份的物价甚至同比下降了0.2%。持黄金“保值”的需求大幅萎缩。另外，有些投资人设定了价格底线，一到底线附近就会自动抛售。这次，当金价跌到1530美元和1500美元时，就出现了大量抛售。这对处于颓势中的金价无异于雪上加霜。

    更有人怀疑，这次金价狂泻的背后，还有美联储等西方大国央行的操控。根据交易记录，4月15日当天，几家客户的交易量就达240亿美元。按常规，很少有个人投资者会冒极大风险参与短期交易。因此有人怀疑其背后有西方大国央行在操控，以压低金价来为其宽松货币政策“清障”。还有人指出，塞浦路斯出现银行危机后，在欧盟救助条件的压力下，塞政府为了筹集资金可能抛售黄金的传言，也助推了金价狂泻。

    人们注意到，这轮金价狂泻的一个有趣现象是，虽纸面黄金的价格狂跌，然而人们对实物黄金的需求却依然旺盛。奥地利实物黄金的日营业额比以往增长了5倍，德国从事实物黄金交易的公司也表示，这两天买卖黄金的客户比例是9∶1，有9个人下订单，只有1个人愿意卖。这与2008年金融危机初起时和2010年希腊债务危机最严重时的情况相似。亚洲对“真金”的需求，更是久盛不衰，全球金砖产量的2/3都销往亚洲。“纸面黄金”价格狂泻，对“真金”的需求不减，反映出黄金已不再按原料市场的价格定价，而在按金融市场的需求定价。这对黄金持有人和投资者，是祸还是福，人们将拭目以待。  

    （本报维也纳4月19日电 本报驻维也纳记者 方祥生）